инвестор
Инвестэнциклопедия
зе будущей доходности компании
в различные интервалы времени.
При сравнительном подходе оцен-
ка проводится методом сравнения
с компаниями-аналогами, которые
сопоставимы с данной по инвести-
ционным характеристикам.
При фундаментальном анали-
зе важно прежде всего понимать
общие макроэкономические по-
казатели, видеть отраслевые нюан-
сы и взаимосвязи экономических
процессов и немного разбираться
в бухгалтерском учете. Желатель-
но также отметить для себя основ-
ные периоды роста и падения коти-
ровок. В России к периодам роста
относят так называемое предново-
годнее ралли и весну, когда акции
многих компаний скупают в связи
с предстоящей выплатой дивиден-
дов. Периоды падений обычно свя-
заны с погашением компаниями
крупных займов; как правило, это
происходит в октябре или ноябре.
Главный плюс фундаменталь-
ного анализа - возможность доста-
точно точно спрогнозировать на-
правление движения котировок
в долгосрочной перспективе. Ми-
нус - трудность кратко- и средне-
срочного прогнозирования. Фун-
даментальный анализ в первую
очередь подходит для долгосрочных
Анализ финансового состоя-
ния компании в основном сводит-
ся к финансовой отчетности, то есть
анализу структуры баланса и чис-
того оборотного капитала, ликвид-
ности и финансовой устойчивости,
прибыльности и структуры затрат,
оборачиваемости, рентабельнос-
ти, эффективности труда. Конеч-
ная цель - определение справед-
ливой стоимости компании. Для
этого используются разные подхо-
ды. В России распространен затрат-
ный подход, основанный на оценке
стоимости активов компании за вы-
четом ее обязательств. Суть доход-
ного подхода заключается в анали-
В России периоды
роста котировок —
предновогоднее
ралли и весна.
ПЕРИОДЫ ПАДЕНИЯ, КАК
ПРАВИЛО, НАБЛЮДАЮТСЯ
В ОКТЯБРЕ И НОЯБРЕ
стратегий инвестирования при иг-
ре на важных новостях, касающих-
ся какого-либо рынка, отрасли или
компании. Если финансовые рынки
сравнить с часами, фундаменталь-
ные показатели окажутся механиз-
мами и пружинами, приводящими
в движение стрелки часов.
Дело техники
Технический анализ - метод про-
гнозирования поведения котировок,
основанный на изучении их графи-
ков за прошлые периоды. Пожалуй,
это ключевой фактор по строения
собственной торговой стратегии.
Теханализ базируется на трех основ-
ных постулатах:
1
Курс (цена) учитывает все.
По
сути, это положение - крае-
угольный камень теханализа. Под-
разумевается, что причины, кото-
рые могут повлиять на рыночную
стоимость какого-либо актива (эко-
номические, политические, психо-
логические), непременно найдут
свое отражение в его цене.
2
Движение цен подчинено тен-
денциям.
Необходимо усвоить:
все, что происходит на рынке, оп-
ределяется теми или иными тен-
денциями. Торговля в направлении
существующей тенденции должна
вестись до тех пор, пока последняя
не подаст признаков разворота.
3
История повторяется.
Дина-
мика биржевого рынка пред-
ставляет собой серию сменяющих-
ся тенденций - трендов. Различают
«бычий» тренд, когда цены идут
вверх, «медвежий», когда они пада-
ют, и «боковой», когда невозможно
выявить определенное направление
движения цены.
По сути, на фондовом рынке есть
только две глобальные стратегии
торговли: трендовая и контртрен-
довая. При трендовой торговле все
сделки происходят в направлении
текущего движения цен. Контртрен-
довая подразумевает торговлю, на-
правленную против общего тренда -
расчет делается преимущественно
на боковое движение рынков.
Чтобы не понести существенных
потерь при кратко- и среднесроч-
ной торговле, необходимо использо-
вать технический анализ, ведь крат-
косрочные движения котировок
порой не объясняются фундамен-
тальными факторами. Технический
анализ часто является опережаю-
апрель - май 2011 И
15
предыдущая страница 15 Личный Бюджет 2011 04-05 читать онлайн следующая страница 17 Личный Бюджет 2011 04-05 читать онлайн Домой Выключить/включить текст