инвестор
Мнения экспертов
январь 2011.
Итоги
мнения и прогнозы экспертов
укрепление российской валюты не
вызовет удивления. Цены на нефть
бьют многомесячные максимумы,
а прогнозы большинства аналити-
ков сходятся на том, что стоимость
в $100 за баррель «черного золо-
та» - это еще не предел. Нефтяной
ажиотаж также подогревают стра-
ны ОПЕК (Организация стран - экс-
портеров нефти), заявившие о том,
что они не собираются пересматри-
вать квоты добычи до конца I квар-
тала 2011 года.
В пользу рубля сыграло и ослаб-
ление доллара на международном
ская валюта по отношению к евро за
два месяца подешевела на 5%.
Каких-то радикальных измене-
ний в текущей ситуации с рублем
мы не ожидаем. Судя по заявлени-
ям официальных лиц, Центробанк
не допустит чрезмерного укреп-
ления рубля, но при этом звучат на-
меки, что и существенного ослабле-
ния национальной валюты ожидать
не стоит.
В целом стоит отметить необы-
чайную перекупленность рыноч-
ных активов и, как следствие, веро-
ятность коррекции их стоимости.
Старт к падению могут дать мар-
товское заседание министров эко-
номики стран Евросоюза, где, как
ожидается, будут приняты ключе-
вые решения по стабилизации дол-
говых проблем еврозоны, а так-
же сезонный спад спроса на нефть
и объемов ее потребления.
Фактором давления на доллар
является угроза де-
фолтов американских муниципа-
литетов, чьи долги находятся на
максимальных уровнях. Пока пра-
вительства штатов не предпринима-
ют особых усилий для ликвидации
этой долговой нагрузки.
Учитывая все вышесказанное,
можно предположить, что валют-
ный рынок в 2011 году будет под-
вержен резким колебаниям и пе-
ременам настроения инвесторов.
Чтобы не допустить дестабилизации
экономики, российский Центробанк
будет сдерживать курс рубля, и ни
о каком его «свободном плавании»
в этом году, видимо, и речи быть не
может.
ЛЕТНЯЯ ЗАСУХА - 2010
И РЕЗКОЕ РАСШИРЕНИЕ
РУБЛЕВОЙ МАССЫ НЕ
ПОЗВОЛИЛИ СНИЗИТЬ
ЦИФРЫ ИНФЛЯЦИИ
ФЕДОР НАУМОВ,
аналитик
управляющей
компании
«Капиталъ»
Главной цифрой января можно счи-
тать опубликованные данные по ин-
фляции в России за 2010 год. В про-
шедшем году цены выросли на
8,8% - таким образом, был полно-
стью скопирован результат 2009 го-
да, когда инфляция составила также
8,8%. При этом в течение прошло-
го года наблюдалось существенное
ускорение роста цен: еще летом ин-
фляция была на историческом ми-
нимуме в 5,5% (июль), а к концу
года выросла выше всех официаль-
ных прогнозов. Причин такой ситу-
ации две.
Во-первых, небывалая летняя
засуха, приведшая к повышению
цен на многие продукты питания.
Это заставило правительство даже
обсуждать вопрос о введении «по-
толка» цен на социально важные
продукты.
Во-вторых, огромное расшире-
ние рублевой денежной массы. Рос-
сия и в 2009, и в 2010 году сводила
бюджет с дефицитом. При этом он
финансировался из Резервного фон-
да, в котором были стерилизованы
деньги, скопившиеся за годы хоро-
шей экономической конъюнктуры.
Однако за последние два года почти
весь Резервный фонд был потрачен.
В декабре активы фонда с докри-
зисных максимумов в $142,6 млрд
сократились до $25,44 млрд. Дру-
гими словами, на финансирование
дефицита пришлось потратить око-
ло $117 млрд, а это 8% российско-
го ВВП. Вброс в экономику страны
такой денежной массы неизбежно
должен был привести к росту цен.
Старт текущего года также пока
не дает поводов для оптимизма на
февраль - март 2011 И
49
предыдущая страница 49 Личный Бюджет 2011 02-03 читать онлайн следующая страница 51 Личный Бюджет 2011 02-03 читать онлайн Домой Выключить/включить текст