прогнозы | с а м с е б е и н в е с т о р
ля начала определим-
ся, в какой ситуации мы
сейчас находимся. Кри-
зис 2008 года заставил
правительства ведущих стран при-
нять экстренные меры по поддержке
их стагнирующих экономик. В них
вливали огромное количество денег,
прежде всего через механизм про-
центных ставок. Тогда Федеральная
резервная система (ФРС) США сни-
зила ключевую ставку до миниму-
ма - 0-0,25% , а Европейский центро-
банк установил ее на уровне 1%.
Низкие процентные ставки озна-
чают, что стоимость пользования
деньгами для банков уменьшает-
ся. Банки, в свою очередь, получают
возможность снизить ставки по кре-
дитам, тем самым оказывая помощь
реальному сектору.
В отдельных случаях помощь
компаниям, имеющим стратеги-
ческое значение для националь-
ной экономики, оказывали напря-
мую - путем вхождения государства
в их капитал. Кроме того, были за-
пущены программы, направленные
на стимулирование спроса. Эти ме-
ры помогли экономике подняться
с колен и показать признаки ожив-
ления. ВВП СШ А уже в III квартале
2009 года прекратил снижение и на-
чал демонстрировать рост.
Мировые фондовые рынки отре-
агировали на эти позитивные сдви-
ги бурным ростом. На протяжении
всего 2009 года подъем индексов
и акций измерялся двух-трехзнач-
ными величинами. И все-таки по
сравнению с пиковыми докризис-
ными значениями большинство по-
казателей отыграли лишь чуть бо-
лее половины потерь.
Начало 2010 года также прошло
под знаком роста, но уже во II квар-
тале наметились коррекционные
настроения. Причиной стало обост-
рение финансовых проблем в Евро-
пе. Новые поводы для беспокойства
дала макростатистика по итогам
II квартала: данные показали замед-
ление роста ряда ведущих экономик
после сворачивания программ госу-
дарственного стимулирования.
Противовесом негативной мак-
ростатистике служили хорошие кор-
поративные отчеты крупнейших
компаний США, Евросоюза и Азии.
На этом фоне ведущие фондовые
рынки летом 2010-го держались
вблизи уровней начала года. Впро-
чем, летние месяцы традицион-
но характеризуются низкой актив-
ностью инвесторов. Основное дви-
жение на рынках начнется осенью,
когда большинство инвесторов вер-
нутся с каникул.
Таким образом, подходя к это-
му важному отрезку годовой эстафе-
ты, мы имеем следующие результа-
ты: ведущие экономики показывают
восстановление, однако после сво-
И нвестиционны й
клим ат планеты
оп р едел я ется
в США и Китае.
О ТТО ГО , КАК О БСТО ЯТ
ДЕЛА В КРУПНЕЙШ ИХ
ЭКОНОМ ИКАХ МИРА,
ЗАВИ СЯТ И НАШИ РЫНКИ
рачивания стимулирующих прави-
тельственных программ, его темпы
серьезно замедлились.
П риготовиться
к падению !
Один из главных факторов, влияю-
щих на поведение инвесторов, - со-
стояние экономики США, крупней-
шей в мире. Ее восстановление за-
медлилось. Основные проблемы -
безрадостная ситуация с безрабо-
тицей и положение в секторе не-
движимости. После сворачивания
стимулирующих программ ситуа-
ция на рынке недвижимости ослож-
нилась. Показатели строительства
новых домов достигли историчес-
ких минимумов и не спешат ощути-
мо расти. Не появляются и рабочие
места. Уровень безработицы в те-
чение 2010 года держится в диапа-
зоне 9,5-10% . Пока низкая инфля-
ция позволяет ФРС США проводить
политику «дешевых» денег, но ин-
струментарий ограничен,поскольку
ставки уже и так находятся на ми-
нимумах. Судя по всему, рост аме-
риканской экономики будет замед-
ляться. Правда, есть и позитивный
момент: слабая экономика и низкая
инфляция означают, что процент-
ные ставки в этом году не повысятся
и на рынки по-прежнему будет идти
поток «дешевых» денег.
Второй фактор, влияющий
на динамику мировых рынков, -
ситуация в Китае, теперь уже вто-
рой экономике мира. Кризис уме-
рил темпы роста китайского ВВП,
но не привел к снижению. Один
из крупнейших в мире импортеров
нефти и металлов, Китай серьезно
влияет на стоимость главных экс-
портных российских товаров. А неф-
тегазовый и металлургический сек-
торы обширно представлены на оте-
чественном фондовом рынке.
Одна из основных проблем ки-
тайской экономики - инфляция, ко-
торая всегда наблюдается в периоды
экономического бума. Кроме того,
отметим растущий на рынке недви-
жимости пузырь, о котором говорят
большинство экономистов. Именно
с этого сектора экономики СШ А на-
чался мировой кризис. Правитель-
ство Поднебесной принимает меры
по ограничению роста цен, однако
у лекарства есть побочный эффект:
эти же меры замедляют темпы роста
экономики, что негативно отразится
на ценах на сырье, а как следствие,
и на российском фондовом рынке.
Нельзя упускать из виду и ситу-
ацию в Европе. Пока там наблюда-
ется затишье, но проблема госдол-
гов некоторых стран ЕС все еще оста-
ется актуальной. Необходимость со-
кращать дефицит бюджета ограни-
чивает возможности европейских
государств по поддержке экономи-
ки - вероятнее всего, это также вы-
льется в снижение темпов роста.
сентябрь 2010 Ш.$9
предыдущая страница 36 Личный Бюджет 2010 09 читать онлайн следующая страница 38 Личный Бюджет 2010 09 читать онлайн Домой Выключить/включить текст