К
азалось бы, обещание без-
убыточности при биржевых
инвестициях - верный при-
знак финансовой пирамиды. Подо-
зрительно, когда тебе предлагают за-
работать, к примеру, на росте дол-
лара и при этом обязуются вернуть
деньги, даже если «американец» не
подорожает, а подешевеет. Чем вы-
звана такая «благотворительность»
банка или инвесткомпании?
В реальности никакого мошенни-
чества - только ловкость рук, точнее,
инвестиционных стратегий. Гаран-
тируя возврат вложений, управляю-
щий не собирается возмещать клиен-
ту потери от неудачных инвестиций
из своего кармана. Убытков просто
не будет, и обеспечивается это осо-
бой схемой инвестирования.
Допустим, вы внесли 100 тыс. руб.
Из них на биржевую игру управляю-
щий направит, например, 10 тыс.,
а основную часть - 90 тыс. - разместит в инструменты
с фиксированной доходностью - банковские депозиты
или облигации - минимум под 11,2% годовых. При та-
кой ставке за год набежит прибыль в 10 тыс. руб.
Если рыночные инвестиции прогорят, потерю ком-
пенсирует депозитный доход. Вам вернут первоначаль-
ный взнос в 100 тыс. руб. - вы ничего не заработали, но
и не потеряли. Вот и весь механизм безубыточности.
Для получения же прибыли используются опционы -
контракты по продаже или покупке актива. Их приобре-
тут на сумму, отводимую для игр с рынком, - в нашем
примере это 10 тыс. руб. Покупатель опциона, в отличие
от продавца, при наступлении срока исполнения конт-
ракта имеет право отказаться от сделки. Поэтому размер
возможных потерь ограничивается суммой, потрачен-
ной на покупку опциона, - все теми же 10 тысячами.
Упрощенно опционная схема выглядит так. Допус-
тим, покупается контракт на то, что через год вам обязу-
ются продать $1000 по цене 29 руб. за $1. Но когда под-
ходит время расчетов, оказывается, что $1 стоит 27 руб.
Сделка невыгодна, и вы не покупаете валюту. Деньги на
опцион потрачены впустую, но зато вы не несете боль-
ших потерь от покупки валюты по убыточному курсу.
А если бы цена пошла в нужную вам сторону - к при-
меру, если бы $1 котировался в 30 руб.? Тогда, купив ва-
люту по установленной в контракте цене 29 руб. и про-
дав ее на рынке по 30 руб., можно получить прибыль.
Получается, что, применяя депозитно-облигацион-
ную стратегию вкупе с опционами, управляющий ни-
чем не рискует и потому берется гарантировать клиен-
В сам ой гарантии
безубы точности
н и какого чуда нет:
ПОЧТИ ВЕСЬ ВАШ ВКЛАД
ПОЛОЖАТ НА ДЕПОЗИТЫ,
А ИГРАТЬ НА БИРЖЕ БУДУТ
НА СУММУ ИХ ДОХОДНОСТИ
ту возврат вложенного капитала.
Эти продукты, предлагаемые бан-
ками и инвестиционными компа-
ниями, в России обычно называ-
ют структурированными.
Р ы н очн ы е вк л ад ы
Самый понятный, доступный и
надежный
из
структурирован-
ных инструментов - банковский индексируемый депо-
зит. В юридическом смысле это обычный вклад, который
подпадает под систему госстрахования (при банкрот-
стве банка вкладчику выплачивается компенсация до
700 тыс. руб.). Другие представители семейства струк-
турированных продуктов таким преимуществом похвас-
таться не могут. По индексируемому депозиту банк га-
рантирует выплату только минимальной доходности,
как правило 0,1% годовых. Заработать больше удастся,
только если сыграет ваша биржевая ставка.
Прибыльность вклада зависит от поведения рыноч-
ного актива, на который он ориентирован, - фондово-
го индекса, курса валюты, стоимости нефти или золота.
В принципе банк может привязать вклад ко всему, на что
сможет купить опционы, хоть к прогнозу погоды (это,
кстати, не шутка: на зарубежных биржах действительно
торгуются такие контракты).
Предположим, вы открыли годовой депозит, ориен-
тированный на рост курса доллара. Если к концу срока
вклада по сравнению с днем его открытия американская
валюта подорожала, скажем, на 20%, вы получите при-
быль - 20% годовых. Правда, банки не выплачивают до-
ход от движения актива в полном объеме. В условиях ин-
дексируемых депозитов обычно фигурирует такое поня-
тие, как коэффициент участия - доля, которую вы полу-
чите от прибыли, показанной активом. Если коэффици-
ент участия 50%, то при росте доллара на 20% вам начис-
лят лишь половину.
Кроме того, банк может вводить дополнительные
ограничители доходности «биржевых» депозитов. На-
40
Щ
май
2010
предыдущая страница 37 Личный Бюджет 2010 05 читать онлайн следующая страница 39 Личный Бюджет 2010 05 читать онлайн Домой Выключить/включить текст