Рассчиты вать на получение ди-
видендов м о гут все лица, которые
перечислены в списке акционеров,
им ею щ их право участвовать в об-
щем собрании, где приним ается ре-
ш ение о выплате. Составление тако -
го списка и назы вается датой закры -
ти я реестра. И ны м и словами, полу-
чает дивиденды только владелец ак-
ции на д ату закры тия реестра.
Кому это надо?
П олучать доходы независимо от си -
туаци и на фондовых ры нках - мечта
лю бого инвестора. Однако, покупая
акции, инвесторы в первую очередь
ориентирую тся на рост и х стоим ос-
ти и зачастую забы ваю т о второй со-
ставляю щ ей дохода - дивидендах.
Особенно это характерно для разви-
ваю щ ихся ры нков, к которы м в м и-
ре относят и российский. Когда рост
котировок вы раж ается д вузначны -
ми числам и, на дивиденды мало кто
обращ ает вним ание. А вот в разви-
ты х странах, где акции р астут не
столь быстро, дивиденды рассм ат-
риваю тся как хорош ий и сточник
пассивного дохода.
Даже в пенсионные портфели,
традиционно состоящ ие из консер-
вати вн ы х влож ений - облигаций,
депозитов и недвиж имости, вклю ча-
ю тся акции «голубы х фишек», име-
ю щ ие длительную дивидендную и с-
торию . Цель здесь двоякая: во-пер-
вых, таки е акции должны защ итить
пенсионны й портфель от неизбеж-
ной инфляции, а во-вторы х, допол-
нительная прибыль в 2 -3 % , а и н о г-
да и более, всегда будет кстати.
Д И В И Д ЕН Д Н А Я
Д О Х О Д Н О С ТЬ
АКЦИ И - отношение
величины годового
дивиденда на одну
акцию к цене акции,
выражаемое в процентах
Дивидендная доходность мало
кого интересует и тогда, когда ры н-
ки р астут и курсы акций идут вверх.
Однако при спаде эконом ики вос-
приятие резко меняется - в этом
случае дивиденды м о гут стать од-
ной из н ем н оги х радостей инвесто-
ра. Ведь зачастую ком пании даже
в кризис продолж аю т получать при-
быль, и, хотя котировки и х акций
падаю т, доход по-прежнему распре-
деляется среди акционеров.
Как это происходит
в России?
Часто встречается и другая поли ти -
ка: ком пания может ум еньш ить раз-
мер дивидендов или вообще пре-
кра ти ть и х вы плату, направив при -
быль на свое развитие, - именно та к
по ступаю т м ногие российские пред-
приятия. В таком случае дивиден-
ды либо не вы плачиваю тся совсем,
либо и х размер незначителен. Н а -
пример, «народные» ком пании, та -
кие как «Сбербанк» и «Роснефть»,
вы плачиваю т акционерам дивиден-
ды в размере менее 1% от стоим ос-
ти акции. О сновная прибыль здесь
идет на развитие бизнеса, а акц и -
онерам остается довольствоваться
ростом котировок.
В предкризисные годы это т рост
был впечатляю щ им и позволял не
обращ ать вним ания на вялую д иви-
дендную политику. К ого интересо-
вали 2 -3 % дивидендов, когда к о ти -
ровки росли на 2 0 -3 0 % в год?
Тем не менее есть и другие
примеры: так, «Сургутнефтегаз»,
«ЛУКОЙЛ», «Северо-Западный Т е -
леком» и «Ростелеком» регулярно
вы плачивали своим акционерам ди-
виденды, причем постоянно и х по-
выш али.
Один из лидеров в области д иви-
дендной политики - О АО «Пивова-
ренная ком пания “Балтика”» - уже
более 10 лет вы плачивает акционе-
рам все возрастаю щ ие дивиденды:
в 2000 году они составляли 4,11 руб.
на акцию , а в 2010-м запланирова-
ны в размере 128 руб. К чести ком -
пании надо зам етить, что в послед-
ние годы «Балтика» придерж ивается
политики вы платы одинакового ди-
виденда по обы кновенным и приви-
легированны м акциям , что создает
равные условия для получения дохо-
дов всеми акционерами.
И нвестировать в отдельные ак-
ции на российском рынке в расче-
те на регулярные дивиденды пока
довольно рискованно. Не та к м но-
го отечественны х ком паний вы би-
раю т по ли ти ку стабильны х увели-
чиваю щ ихся выплат. Чтобы снизить
риски и не зависеть от дивидендов
одной ком пании, инвестору прихо-
)Г“~
Т а б л и ц а 1 . Д и в и д е н д н а я д о х о д н о с т ь а к ц и й р о с с и й с к и х к о м п а н и й з а 2 0 0 6 - 2 0 0 8 г о д ы
Э м и те н т
2 0 06 : р а зм е р д и ви д е н д о в,
р уб . / д о хо д н о сть, %
20 07 : р а зм е р д и ви д е н д о в,
р уб . / д о хо д н о сть, %
2 0 08 : р а зм е р д и ви д е н д о в ,
руб. / д о хо д н о сть, %
Газпром (ао)
2,54/1,03
2,66/0,8
0,36/1,4
ЛУКОЙЛ (ао)
38/1,98
42/1,8
50/3,6
Сургутнеф тегаз (ап)
0,71/3,33
0,82/6,3
1,326/14,7
Ростелеком (ап)
2,46/3,49
3,88/6,9
2,91/9,1
Северо-Западный Телеком (ап)
0,86/2,83
3,99/14,9
1,28/23,7
Балтика (ап)
39,50/4,43
52,00/6,8
85,10/20
В е т е Р 3 4 Ю г J o u r n a l - p l a z a . n e t
апрель 2010 НЕ 45
предыдущая страница 38 Личный Бюджет 2010 04 читать онлайн следующая страница 40 Личный Бюджет 2010 04 читать онлайн Домой Выключить/включить текст