ную альтернативу корпоративным
обязательствам. Все ниже уровень
доверия к правительству и деньгам.
Это должно подтолкнуть менедже-
ров к хеджированию диверсифици-
рованных портфелей.
Вероятно, в скором будущем
хедж-фонды станут более востре-
бованными, чем облигации и даже
акции. Атмосфера на рынке скла-
дывается благоприятная: креди-
ты становятся доступными и стра-
ховые премии за риски соответс-
твенно снижаются. Мы советуем
использовать быстро реализуемые
стратегии - особенно долго-/крат-
косрочные и кредитные стратегии.
З А Щ И Т А О Т П А Д А Ю Щ Е Г О
Д О Л Л А Р А - И Н В Е С Т И Ц И И
В Т О В А Р Н Ы Е Р Ы Н К И
АЛЕКСАНДР
КОВАЛЕВ
аналитик
Инвестиционного
банка КИТ Финанс
Рост на товарно-сырьевых рынках
и развивающихся рынках акций, ве-
роятно, сохранится в ближайшее
время. Покупать сырье и товары
инвесторов заставляет опасение
дальнейшего падения доллара. Ва-
люта СШ А выглядит крайне нена-
дежной на фоне растущего долга и
почти нулевых процентных ставок.
Лучший вариант защиты от па-
дения доллара и опасности инф-
ляции - инвестиции на товарных
рынках. Львиная доля средств на-
правляется в золото. В конце ок-
тября Индия купиал 200 т золота у
МВФ. Сейчас об увеличении доли
золота в резервах задумываются
Россия и Китай. Вероятно, золо-
то продолжит дорожать и в начале
2010 года. Другие товары - нефть,
металлы или зерно - больше огра-
ничены спросом и предложением.
Цены на нефть пока не могут под-
няться выше $80 за баррель, для
этого инвесторам необходимо уви-
деть восстановление спроса на топ-
ливо в СШ А ,. Так же обстоит дело
с ценами на промышленные метал-
лы. Большинство из них завышены,
учитывая слабый спрос и высокий
уровень запасов. Тем не менее, сла-
беющий доллар позволяет ценам
держаться на высоком уровне.
Н а рынках акций, особенно рос-
сийском, слабый доллар и высо-
кие цены на сырье играют ключе-
вую роль, подогревая интерес внут-
ренних и внешних инвесторов. В
ближайшие 4-6 месяцев мы ожида-
ем рост по основным индексам на
18-20%. Н о память о кризисе еще
слишком свежа, и многие инвесто-
ры фиксируют прибыль при пер-
вых тревожных признаках.
Это значит, что высокая вола-
тильность на рынках акций будет
сохраняться, и краткосрочные ин-
вестиции останутся рискованными.
То же можно сказать и про товар-
ные рынки, кроме золота. Инвесто-
ры с крепкими нервами и д линны-
ми деньгами с большой вероятнос-
тью смогут заработать на инвести-
циях в акции на полугодовом интер-
вале. Более короткие инвестиции
на текущем рынке рискованны.
Э тот риск можно уменьшить и
даже свести к нулю, если использо-
вать инвестиции с защитой капи-
тала. Такую возможность предо-
ставляет ряд банков, в том числе
К И Т Финанс, имеющий большую
линейку индексируемых депози-
тов. Это депозиты, включенные в
систему страхования вкладов, став-
ка по которым привязана к измене-
нию цены какого-либо актива - не-
фти, золота, индекса Р Т С или на-
бора товаров от металлов до зерна.
При росте цен на нефть или акции
инвестор имеет возможность полу-
чить доход, значительно превыша-
ющий доход от обычного депозита,
но не берет на себя обычные инвес-
тиционные риски. [0
I
Л
ига
УПРАВЛЯЮЩИХ
НАЦИО НАЛЬНАЯ .
Р а з в и т и е и
с о в е р ш е н с т в о в а н и е
з а к о н о д а т е л ь с т в а
П о в ы ш е н и е
ст а н д а р т о в
д е я т е л ь н о ст и по
у п р а в л е н и ю а к т и в а м и
Повышение
профессиональной
квалификации сотрудников
Аналитические материалы
по рынку
коллективных инвестиций
Консультирование членов НЛУ
Будь в курсе
www.nlu.ru
б
Только
актуальная
и проверенная
информация
об управлении
активами.
Национальная Лига Управляющих - объединяем
профессионалов с 2001
года
предыдущая страница 51 Личный Бюджет 2009 12 читать онлайн следующая страница 53 Личный Бюджет 2009 12 читать онлайн Домой Выключить/включить текст